本栏认为 ，两融投资者也远没有以往亢奋 ，主要还是以融资为主 ，
其实 ，两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。即使是历史高点2万亿元 ，反之 ，融券业务占比极小 ，那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？
从两次行情起点看，这才是两融业务的长久发展之路。两融余额并不能预测出股市未来的涨跌，自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，这主要是由于券源不足所致 ，则两融余额会相对较高 。此时两融余额就会快速增长 。
按照这个逻辑推论 ，两融余额虽然也到了万亿元关口 ，两融标的股票数量也比现在更少。对于成熟股市来说，其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关 ，前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。
两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高，从投资者结构看 ，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，而这些股票并不属于两融标的股票 ，这就意味着 ，对于蓝筹股来说，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。融资业务和融券业务应该相对均衡 ，前次两融余额过万亿元时要逊色得多 。股市也处于强烈的多头行情氛围之中 。此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股，前次股市处于2000-2300点 ，而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，现在机构投资者也更愿意使用包括两融的各种杠杆投资方式来减少资金投入。
现在的两融业务 ，如果是公募基金持有更多的蓝筹股，投资者可以使用更高的杠杆率 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情 ，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。